Повальные обыски и аресты начались с того самого момента, когда на месте аварии колчаковского поезда белогвардейцы нашли флажок с надписью «Армия трясогузки». Так называли себя беспризорники, юные участники гражданской войны в Латвии.

Школьник Томиньш находит золотые часы с надписью по-испански, из которой следует, что они принадлежат капитану Энрико. Ребята идут в порт, поиски капитана заканчиваются безуспешно. Знакомый Томиньша Джек и его дружок Фридис вначале предлагают ему продать часы, а затем — с помощью переодеваний и грима — лихо обманывают Томиньша и овладевают часами. Между тем в школу приходит настоящий капитан…