Когда-то Тимм Талер был весёлым и общительным мальчиком, но однажды он теряет своего отца и теперь живёт, как сирота. Ипподром — единственное место, где он может оживить приятные воспоминания о своей семье снова. Именно там он встречает таинственного барона. Незнакомец предлагает Тимму невероятный обмен: он обещает мальчику, что впредь любая его ставка будет выигрышной, если он отдаст ему свой звонкий смех. Мальчик, не задумываясь, подписывает контракт, но со временем он понимает, что барон его обманул. Только теперь, когда он больше не может смеяться, мальчик осознаёт то, насколько важен был смех для него и его окружающих.

Действие фильма происходит в 1920-м году. Мальчик по имени Тимм Талер, несмотря на то, что вырос в небольшой квартирке в маленьком квартале немецкого города, всё же сумел сохранить свою жизнерадостность. Его смех был таким заразительным, что ни один человек не мог не ответить на его улыбку. Это ипривлекает Барона Лефита, который предлагает Тимму заключить с ним сделку — победу в любых ставках в обмен на его смех.