Действие этого музыкального фильма разворачивается в старой Вене в те далекие времена, когда вальс считался безнравственным танцем. Будущая императрица Мария обещает умирающему отцу следовать в своем правлении указаниям совета министров во всех жизненных случаях. Девушка и не подозревает, какую коварную шутку сыграет с ней это обещание. Когда она решит выйти замуж за графа Франца фон Хофера, старики-министры из императорского совета составили особый список условий супружеской жизни, которые запрещали будущему мужу какую либо самостоятельность и право власти. Узнав об этом, возмущенный жених просто развернулся и ушел в неизвестном направлении. Расстроенная императрица решает вернуть его. Для этого она, надев карнавальную маску, отправляется в таверну «Золотой Фонарь», где во время вальса вновь встречается со своим любимым, но встреча омрачена присутствием жандармов, которые начинают арестовывать танцующих согласно указу, сфабрикованному императорским советом запрете танца вальс. Арестована и сама императрица. Этот инцидент поставит жирную точку в таких непростых отношениях между советом и молодой императрицей, впоследствии провозгласившей вальс официальным придворным танцем и разрешившей музыке вальса звучать повсеместно…

Балет по мотивам сказки Ганса Христиана Андерсена о паре волшебных туфелек, которые наделяют танцора способностью сказочно танцевать, но не дают остановиться, приносит огромный успех Джулиану и Виктории.Виктория влюбляется в талантливого композитора и выходит за него замуж, несмотря на возражения ревнующего Бориса, который предупреждает, что она зачеркивает свое блестящее будущее. Так начинается конфликт между импрессарио и влюбленными…