Действие происходит в 1950-х годах, когда героям всего по 12-13 лет. В новой школе Эгон Ольсен знакомится с Бенни Фуллер и Кьеллом Йенсен, они быстро становятся друзьями и ещё быстрее попадают в неприятности. Эгон живёт в приюте, который ежегодно получает большую сумму денег, чтобы отпраздновать Рождество. В этом году, однако, рождественский фонд оказался пуст, и Эгон подозревает, что юридическая фирма, обслуживающая детдом, украла деньги.

Малыш Ольсен узнает, что коварный директор детдома собирается захватить цирк. А сделать он это собирается с помощью бомбы, запрятанной в красном чемодане. Допустить такого преступления банда Ольсена не может! А, значит, приключения невероятных детишек снова начинаются…